盘中一度暴跌近9% 宁德时代股价创四个月新低

2022-02-11 01:09 作者:佚名 原文链接:点击获取

作者: 李隽

[ 截至2月10日收盘,宁德时代股价较2021年12月3日盘中创下的历史高点(692元/股)已回落25.13%。 ]

2月10日,A股新能源板块龙头股宁德时代(300750.SZ)股价一度跌破500元大关,盘中最大跌幅接近9%,最终收跌5.32%,报收518.1元/股,创2021年10月13日以来新低,较2021年12月3日盘中创下的历史高点(692元/股)已回落25.13%。

对宁德时代的后市走势,有业内人士认为,海外央行进入加息周期,可能继续压制高估值板块,过程可能类似2000年纳斯达克科技网络股泡沫破灭;但也有分析师认为,随着春季行情推进,成长股有望迎来一定的反弹,跟价值股产生轮动效应。

资金流向方面,宁德时代近5日陆股通资金呈现持续卖出状态,1月27日到2月9日的5个交易日,北上资金累计净卖出26.62亿元,外资近期有持续流出的迹象。2021年第三季度末,股价高歌猛进的宁德时代,一度登顶公募基金第一重仓股,当时国内公募基金对宁德时代持股市值为1172亿元。

宁德时代此前发布业绩预告,预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润区间为140亿元至165亿元,同比增幅区间为150.75%至195.52%,为公司成立以来的最好盈利水平。对于业绩增长的原因,宁德时代认为,主要有三个方面。一是2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升,带动电池销量增长;二是公司市场开拓取得进展,新建产能释放,产销量相应提升;三是公司加强费用管控,费用占收入的比例有所降低。

2月7日,韩国市场研究机构SNE研究公司公布了2021全球电力电池装机容量的排名。宁德时代以32.6%的份额继续名列第一;第二名的LG新能源份额为20.3%。不过,上述这些利好并未阻止宁德时代“跌跌不休”,份额数据公布后宁德时代继续下跌。

关于宁德时代过去两个多月的杀跌,玄甲金融CEO林佳义向第一财经记者表示,表面看是因为1月新能源车交付环比下滑,2月排产也会下滑,但实际是估值泡沫太高,即便短期连续杀跌,依旧毫无性价比。从终局角度来说,电池及储能行业的“蛋糕”也并不大。

部分卖方分析师也表达了对“蛋糕”继续做大的不乐观。

民生证券策略分析师牟一凌表示,对于公募重仓股而言,在缺乏宽信用支撑居民资产负债表扩张以推动新发产品的背景下,公募重仓股缺乏增量资金,陷入了缩量博弈的困局。另外,部分新兴产品的渗透率达到一定程度后,宏观变量下行对其存量部分的影响更大,其中以新能源车为例,汽车销量与居民收入等宏观变量相关,当下新能源车的渗透率已经超过20%,渗透率即使继续快速提升,存量部分受经济周期波动的影响也会更大。

作为宁德时代的主要客户,造车新势力在1月份的交付环比下滑也让人有所担忧。

万联证券研究报告显示,2022年1月造车新势力实现了开门红,其中小鹏汽车交付12922辆,同比增长115%,环比降低19.2%;理想汽车交付12268辆,同比增加128.1%,环比降低12.9%;哪吒汽车交付11009辆,同比增长402%,环比增长8.7%;蔚来交付9652辆,同比33.6%,环比降低8.0%。

万联证券分析师周春林表示,1月新能源汽车市场销量总体表现好于市场预期,在新能源汽车产品力的持续提升、优质车型供给的丰富叠加产业规模效应下,预计新能源汽车产业将持续向好发展,部分原材料价格的上涨将传导至终端提价。

“均值回归是投资界的万有引力。”提到电动车产业链的下跌,林佳义向第一财经记者表示,新能源汽车产业链受退补、原材料涨价、盈利能力下滑、竞争极端惨烈、需求触顶等压制,目前估值却依旧太高。美联储在2022年带动全球进入加息周期,对高估值资产有所压制,更频繁放大利空,导致资金夺路出逃,负反馈轮番上演。

财通证券策略分析师李美岑表示,全球各国央行相继加息,海外宏观环境正在面临流动性拐点,高估值板块存在较大压力,近一个月市场走势也再次表明,需要重视海外流动性拐点对新兴市场的传导。

不过也有部分分析师看好调整后成长股的反弹。

海通证券策略分析师荀玉根表示,回顾历史,春季行情期间,前期价值板块通常先上涨,后期成长板块会加速上涨,呈现出明显的价值成长轮动的特征;金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱表示,短期科技板块经过此轮调整后,在随后的年季报密集披露期,业绩高增、性价比合适的景气方向个股仍可有作为,当前调整或有望提供年内较佳的低吸机会。